Menkul Kıymet Piyasalarına Giriş By Joseph Nguyen

Küresel menkul kıymetler piyasası, tüccarların ihtiyaçlarını karşılamak için yıllar içinde sürekli olarak gelişmektedir . Tüccarlar, şeffaflığa ek olarak ve işlemin tamamlandığından emin olarak , minimum işlem ve gecikme maliyetleri ile sıvı olan pazarlara ihtiyaç duyarlar . Bu temel gerekliliklere dayanarakNe Zaman Emekli Olurumavuç menkul kıymetler piyasası yapısı, dünyadaki baskın ticaret yürütme yapıları haline gelmiştir. Bu yazıda, şu anda kullanımda olan en popüler piyasa yapılarına bir göz atacağız. TUTORIAL: Brokerler ve Online Ticaret

Alıntıya Dayalı Pazarlar

Ayrıca, bayi pazarları olarak da adlandırılan fiyat teklifli piyasalar , alıcıların ve satıcıların piyasa yapıcıları veya bayileriyle işlem yaptıklarındadır . Piyasa yapıcılar yayınlamak teklifi ve sormak onlar satın almak isteyen stoklarının bir envanter için tırnak ve tüccarlar için satmak. Piyasa yapıcılığını sadece belirli satıcılar yapmalarına izin verilir ve karşılığında, teklif verme hakkı, sipariş akışı ve kitap hakkında bilgi edinme ve genel olarak borsalara ödenen ücretler gibi düşük veya hiç haklar gibi ayrıcalıklar alırlar .

Alıntı odaklı pazarlarında yaygın reçetesiz gibi (OTC) piyasalara tahvil piyasalarının , forex piyasasında ve bazı hisse senedi piyasalarının . Nasdaq ve Londra SEAQ bir alıntı odaklı pazar olarak kendi kökleri hisse senedi piyasalarının iki örnektir. Nasdaq yapısının da siparişe dayalı bir pazarın yönlerini de içerdiği belirtilmelidir.

Alıntıyla yönlendirilen bir piyasanın avantajları genellikle likit olmayan pazarlarda en iyi şekilde görülür. İnce işlem gören (düşük hacimli) menkul kıymetlerde , satıcılar , güvenlik envanterini muhafaza ederek tüccarlar için likiditeyi iyileştirmek için adım atabilirler . Bu likidite sağlaması karşılığında, bayiler teklif arasındaki farktan para kazanıyor ve teklifleri soruyorlar. Kâr elde etmek için, bayiler düşük (satın almada) satın almaya ve yüksek (satışta) satmaya ve yüksek ciroya sahip olmaya çalışacaklardır .

Siparişe Dayalı Piyasalar

Bir başka önemli baskın piyasa yapısı türü, sipariş odaklı bir piyasadır . Bu tip bir pazarda, döviz alıcının ve satıcıların birbirleriyle eşleşmesi ve teklif odaklı piyasalar gibi ortada bir erkek yoktur. Fiyat keşfi , belirli güvenlikteki tüccarların limit sırasına göre belirlenir . Siparişe bağlı pazarların çoğu , alıcıların en düşük fiyatları aradığı ve satıcıların en yüksek fiyatları aradığı bir açık artırma sürecine dayanmaktadır . Bu iki taraf arasındaki bir eşleşme, bir ticaret uygulamasına yol açar.

Likit piyasalarda siparişe dayalı bir piyasanın en büyük getirisi , güvenliği satın almak ve satmak isteyen çok sayıda tüccardır. Genel olarak, bir piyasadaki tüccar sayısı arttıkça, fiyatlar daha rekabetçi hale gelir; Bu teorik olarak tüccarlar için daha iyi fiyatlarla çevirir. Bu tür pazarın olumsuz tarafı, az sayıda tüccarın elinde olan menkul kıymetlerde likiditenin zayıf olabileceğidir. Siparişe dayalı bir pazar örneği, Kanada'da Toronto Borsası (TSX) 'dir.

Buna ek olarak, iki ana tipte sipariş odaklı piyasa, bir açık arttırma ve sürekli açık artırma pazarı bulunmaktadır . Bir çağrı açık artırma pazarında, siparişler gün içinde toplanır ve belirtilen zamanlarda fiyatın belirlenmesi için bir açık artırma gerçekleşir. Öte yandan, isminden de anlaşılacağı gibi sürekli bir piyasa, alım satım saatlerinde sürekli olarak faaliyet göstermekte ve alım ve satım emri eşleştiğinde işlem gerçekleştirilmektedir. (Ek okuma için, kontrol edin: Alıntıyla Ne Zaman Emekli OlurumEdilen Bir Pazar ile Tahrik Edilen Bir Emir Arasında Fark Nedir? )

Hibrit Market lar

Üçüncü popüler pazar yapısı, hangi bir kategori New York Borsası (NYSE) düşer olduğu hibrid pazarında da karışık bir pazar yapısı olarak bilinen. Hibrid pazar, özellikleri hem teklif odaklı bir piyasadan hem de sipariş odaklı bir pazardan birleştirir. Her ne kadar baskın olarak alıcı ve satıcılarla eşleşen sipariş odaklı bir pazar olsa da NYSE, düşük likidite dönemlerinde likidite sağlamak için bayileri de kullanmaktadır. Bir melez pazar olmasına ek olarak, NYSE de sürekli bir açık artırma pazarı.

Aracılık Piyasaları

Bu makalede bakacağımız son piyasa yapısı aracılık pazardır . Bu pazarda, brokerler , esnaf için muhatap olan orta erkekler . Bir müşteri komisyoncunun siparişi doldurmasını istediğinde, komisyoncu uygun bir ticaret ortağı için kendi ağını arayacaktır. Çoğu zaman, aracı pazarlar sadece kamu piyasası olmayan menkul kıymetler için kullanılır, bunlar genellikle benzersiz veya likit olmayan menkul kıymetler veya her ikisi de vardır. Aracılık edilen piyasaların yaygın kullanımı, tahvillerde veya likit olmayan stoklarda büyük blok işlemleri içindir .(Broker hakkında daha fazla bilgi için, okuyun: Bir Broker ve bir Pazar Maker Arasında Fark Nedir? )

Doğrudan emlak piyasası aynı zamanda aracı pazarın iyi bir örneğidir. Bu pazar, nispeten benzersiz ve likit olmayan varlıkları içerir . Müşteriler genellikle evlerinde alıcı bulmak için emlak komisyoncularının yardımını ister. Bu tür piyasalarda, bir satıcı , varlık bazlı bir piyasada olduğu gibi, varlığın envanterini tutamaz ve piyasadaki likidite ve düşük işlem sıklığı, sipariş odaklı bir pazarı mümkün kılmaz hale getirir. iyi.

Alt Hat

Tüccarların farklı ihtiyaçları olduğu için farklı tipte piyasa yapıları vardır. Ne Zaman Emekli Olurumyapısının tipi, büyük bir ticaretin genel işlem maliyetlerini belirlemede çok önemli olabilir ve bir ticaretin karlılığını etkileyebilir.